Effekten av surge på reversering av kapital i Indonesia

Abstract

I likhet med mange utviklingsland, har Indonesia en stor avhengighet av midler fra utviklede land. Kapitalinnstrømmingen til et land har uten tvil positiv innvirkning på den økonomiske utviklingen av landet. Men en for rask kapitalinnstrømming kan føre til en stor negativ effekt. Land som hadde nytt godt av internasjonal kapitalinnstrømming kan bli plutselig utsatt for kraftige endringer i kapitalmarkedet, med kapitalutgang og finansiell uro som følge. Dette fører til både ustabil valutakurs og økonomisk nedgang. Formålet med denne oppgaven er å undersøke om det er noe effekt av en stor og plutselig kapitalstrømmer (surge) på reversering av kapital i Indonesia. Vi benytter data fra Bank Indonesia og OECD. Datasettet består av kvartalsvis dataobservasjoner i perioden 1995 til 2013. Disse blir analysert ved hjelp av E-views 8. Resultatene tyder på et sterk bevis for at surge har positiv effekt på sannsynlighet for reversering av kapital. Videre viser det at en økning i porteføljeinvesteringer øker sannsynlighet for reversering av kapital. Resultatet tyder også på at en økning i offentlige utgifter reduserer sannsynligheten for reversering av kapital. Vi finner at en økning i reell valutakurs øker sannsynlighet for reversering av kapital, mens en økning i renten reduserer sannsynlighet for reversering av kapital. Til slutt finner vi at en økning i eksport øker sannsynligheten for reversering av kapital.